ChaosGroupがシェーダーの改良画像を公開しました。次のV-Ray for 3dsMaxサービスパックではVRayTwo-Sideマテリアルに表側からの透過効果にカラーフィルタリングを加えるパラメーターが追加されるとの事。これにより紙の透過をよりリアルに表現できます。

以下の図は明るい方が紙（両面に文字を印刷）の表側からだけライトを当てた状態（1光源GIなし）。暗い方は裏側からだけ光を当てた状態（1光源GIなし）。
　　　

上記紙を重ねた場合のテスト
　　

またVRayTwo-SideマテリアルのGI計算も高速化したとの事です。

ちなみにこの機能は、紙の表現について実際に実験した結果を報告したユーザーからのリクエストにより追加されています。[以下のChaosGroupフォーラムスレッド]
http://forums.chaosgroup.com/showthread.php?69901