V-Ray 2.40 for 3dsMax にすると、コースティクスが生成しない！という質問がよくあります。
これは、V-Ray 2.40 での VRayMtl : Affect Shadow オプションの不具合修正に起因します

例えば V-RayMtl の Affect Shadowオプション（以下）を付けたオブジェクトと、付けていないオブジェクトがあるとします。

V-Ray 2.30 でこの状態でコースティクスを有効にすると、Affect shadow を有効にしたオブジェクトにも強制的にフォトンマップコースティクスが計算されていました。

V-Ray 2.40 では Affect shadow オブジェクトと、通常のコースティクスオブジェクトが共存できるように、Affect shaodwを有効にしたオブジェクトにはコースティクスが発生しないように不具合が修正されています。

ちなみに “affect shadow”は疑似コースティクス効果なので、１つのオブジェクト上でフォトンによるコースティクスと同時に使用する事はできません。なぜなら2重のコースティクスを生成する事になる為です。

参考になりましたら幸いです。